雷达财经出品 文|莫恩盟 编|深海 。打

“汝求战 ，陕西首富便得战 ！女首”不久前闹得沸反盈天的富和医美“大战”，又掀新剧情 。前山起

5月24日 ，东女百万美妆博主“大嘴博士”郝宇在交际渠道上直接“开怼”巨擘生物 ，打质疑对方产品涉嫌成分造假、陕西首富夸张宣扬。女首随后
，富和这场风云敏捷发酵，前山起两边“战况”继续晋级 ：巨擘生物及其旗下可复美品牌轮流回应，东女并贴出郝宇所用检测安排“撤回”《测验陈述》的打声明 。

就在两边各不相谋之际 ，陕西首富“玻尿酸女王”赵燕麾下的女首华熙生物也参加这场“混战” 。华熙生物力挺郝宇，并扬言“假如相关企业无法正视本身问题
，将揭露相关检测成果”，让这场纷争更趋杂乱 。

雷达财经整理发现 ，早在郝宇此番揭露质疑巨擘生物之前 ，华熙生物就曾发布长文“炮轰”多家券商研报，责备其对玻尿酸与重组胶原蛋白“踩一捧一”。虽然文中未直接点名，但言外之意指向的券商陈述均与巨擘生物有关。

有剖析以为 ，华熙生物与巨擘生物的正面磕碰 ，实质是玻尿酸与重组胶原蛋白两大细分赛道的话语权之争。从当下职业格式看，巨擘生物市值与成绩体现均优于华熙生物。

而两大赛道的本钱冷热 ，直接影响到各本死后掌舵者的财富变迁轨道：掌握华熙生物、曾登上山东女首富之位的赵燕近年身家大幅缩水，而巨擘生物的掌舵者范代娣则在本年摘得陕西女首富的桂冠。

百万博主“开怼”巨擘生物 ，华熙生物参加“混战”。

5月24日，简介为前欧莱雅我国科学传达担任人、全网具有数百万粉丝的美妆博主“大嘴博士”郝宇在交际渠道发布一则视频 ，将锋芒对准了医美职业的重组胶原蛋白龙头玩家——巨擘生物 。

在这则视频中，郝宇向巨擘生物的实践操控人范代娣提出质疑。郝宇称，其检测发现巨擘生物旗下的可复美产品重组胶原蛋白实践检测总含量仅为0.0177%，远低于标示的0.1%下限 ，且要害成分甘氨酸未检出，其据此质疑产品涉嫌造假 、夸张宣扬等。

面临出人意料的质疑 ，可复美连夜发布声明 ，着重上市产品均经质料投料核对 、出产工序质控 、制品质量检测三重验证系统，确保产品质量安全可靠，不存在任何成分造假或隐秘行为 。

可复美还表明，事发第一时间，其已参阅相关规范中重组胶原蛋白含量的检测办法对相关产品进行检测 ，多批次检测成果胶原蛋白含量均大于0.1%，与网传的“0.0177%增加量”严峻不符。一起，已托付多家威望第三方检测安排对该相关产品选用多种检测办法进一步进行检测，等拿到最新检测陈述后会第一时间发布
。

就在两边你来我往的“battle”往后，又有新成员参加这场“战局”。6月1日 ，华熙生物发文“力挺”郝宇称，其于5月26日收到郝宇的求助 ，对方提出期望华熙生物供给检测技能资源和研讨支撑，并帮忙其与监管部门打开交流
。

针对相关要求 ，华熙生物安排了有关专家评价了郝宇供给的材料，在承认检测陈述的真实性后，华熙生物马上安排了相关产品检测。华熙生物已安排专家对郝宇供给的材料进行审慎评价和多办法的重复测验 ，一起 ，华熙生物也现已得到了第三方安排的检测成果
。

华熙生物表明
，在相关企业的自我检测定论发布之前 
，华熙生物出于对商业文明的最终一丝保护 ，期望相关企业自动面临发展中的问题，诚笃面临全社会关切的产品诚信和价值许诺。如监管安排需求查阅相关检测陈述，华熙生物将毫无保留地协作供给；如相关企业无法正视本身问题 ，华熙生物也将向全社会揭露相关检测成果 。

跟着事态愈演愈烈，巨擘生物也挑选亲身下场回应。6月1日晚间，巨擘生物贴出一则声明称，公司收到了来自郝宇所用检测安排的抱歉声明 。

该安排表明 ，“测验成果仅具有参阅价值，无法确保每一种氨基酸含量测定的肯定准确性”，并表明“只对客户送检的样品担任 ，可是对样品的真实性无法核实”  ，并严令要求郝宇当即停止使用及转发该《测验陈述》的行为，以防止对社会大众产生更严峻的误导。

除了回应郝宇的质疑外 ，巨擘生物还在声明中“硬刚”华熙生物 ：“咱们重视到了某家公司发布的声明
，咱们感到震动而又痛心 ，震动是一家上市公司竟然毫不隐讳地颠倒是非 ，歹意指控；痛心的是这种涉嫌违法的歹意竞赛
，无疑将损坏顾客对国货品牌十分困难建立起来的信赖  。”。

两公司此前就已“积怨” ，究竟谁是“黑公关”？

雷达财经整理发现 ，早在郝宇揭露质疑巨擘生物之前 ，华熙生物与巨擘生物之间的博弈就已暗潮涌动。

5月中旬，华熙生物发布《概念总在重演 ，科技永久向前》一文
 ，以职业“檄文”姿势毫不留情地“点名”多家券商，直斥他们经过研报唱衰透明质酸（即玻尿酸）工业 ，引导本钱和商场资源聚集于新概念——重组胶原蛋白。

不过，与此次直接和巨擘生物“宣战”有所不同，彼时华熙生物并未在文中直接道破“某重组胶原企业”的名号，但结合华熙生物罗列的研报内容，巨擘生物正是这场言辞比武的中心目标。跟着此次“成分之争”的迸发，两家企业打开正面“对线”。

值得重视的是，此次向巨擘生物“发问”的郝宇与华熙生物存在必定的商业相关。天眼查显现 ，郝宇担任法定代表人的上海柳页医创医疗科技服务有限公司，由华熙生物参加的海南海熙私募股权出资基金与郝宇持股公司一起出资
，华熙生物在该基金中占比32.44% 。

或是根据这层联络 ，外界有猜想称 ，郝宇向巨擘生物“宣战”的背面是否有华熙生物的“火上加油”。对此
，郝宇在承受红星本钱局采访时表明，“这种说法和我质疑巨擘生物、可复美二者之间没有任何联络” 。

郝宇称 ，自己作为化妆品研制从业者 ，运营自媒体的协作品牌不止包括华熙生物 ，也包括珀莱雅、欧莱雅旗下的品牌 。他以为 ，这是没有根据的推测，乃至引向商战的方向，都是“阴谋论”。

而在5月24日的声明中 ，可复美说到，从4月中旬至今，可复美及巨擘生物阅历了多轮有安排的黑公关进犯 ，从现已被药监局证实为捕风捉影的“不法增加”到对企业管理层的歹意推测进犯等。

关于“黑公关”之类的质疑 ，华熙生物则在力挺郝宇的声明中反击道：鉴于网络水军近期经过假造各种“商战”流言妄图搬运大众对产品质量问题的重视 ，且流言现在现已涉及到越来越多的职业企业，华熙生物不得不敞开阳光下的争辩场。

华熙生物泄漏，数年前，一家拿手网络水军运营的公司首先打破了文明竞赛的规矩，将常用于小红书的“拉踩测评”形式初次运用在了自己的招股书中，毫无讳饰、毫无科学根据地硬吹自己的赛道比玻尿酸和植物提取物范畴更具优势 。在之后的数年中，很多的“玻尿酸过时论”、“华熙生物被扔掉”和进犯华熙生物创始人的言辞充满各大网络渠道和媒体。

至于与郝宇的商业相关 ，华熙生物在声明中没有挑选逃避，而是予以正面回应，“由郝宇博士担任法人的柳页医创归于华熙生态的重要成员，华熙生物理应予以坚决支撑和依法保护” 。

华熙生物还情绪坚决地表明，“咱们劝诫这家拿手网络水军运营的公司
：‘汝求战 ，便得战!’假如你们想要一个‘商战’，那必定会得一个真实的商战。但这场商战不会在你们了解的暗处产生，这场商战只会产生于六合之间，阳光之下”。

两位女首富“掐架”背面，实则是细分赛道话语权之争
。

作为此番“掐架”的两位主角 ，华熙生物与巨擘生物背面各自站着一位颇具传奇色彩的女首富 。

其间，巨擘生物的掌舵者范代娣，于1994年取得华东理工大学化学工程博士学位。作为我国生物化工专业的首位女博士，她于2000年与老公严建亚创建巨擘生物。依托团队研制的重组胶原蛋白技能，她们成功将巨擘生物面向医美职业的头部阵营。

而华熙生物背面的赵燕，早年曾在母校华中师范大学任教 ，南下经商后经过家电交易完结原始积累，随后进入服装与地产范畴。历经三十余年布局，华熙集团构成以文明体育与健康美丽工业为中心的多元化地图，而华熙生物则是赵燕商业地图中的中心板块 。

曾几何时 ，玻尿酸可谓医美职业的“黄金赛道”
。赵燕作为华熙生物掌舵者，不只被外界冠以“玻尿酸女王”的称谓，还一度荣登山东女首富的宝座
。

但是 ，赵燕的财富轨道与职业风向的更迭构成了奇妙照应。在不久前胡润研讨院发布的《2025胡润全球富豪榜》中 ，赵燕宗族的财富较2021年上榜时的650亿元缩水425亿元，仅剩225亿元 。

华熙生物指出，2022年以来，跟着本钱商场不断追逐新体裁
，重组胶原蛋白概念被看似幸运地选中了。为了营建比玻尿酸工业更大的预期 
，部分环绕某重组胶原企业的研报中呈现很多针对玻尿酸工业的“比照研讨” 。这些误导性“定论”伴跟着随后鼓起的“玻尿酸过时论”被广泛传达，在本钱商场与消费商场构成言辞共振 。

在6月1日发布的声明中 ，华熙生物还表明，“起先，咱们和大都企业相同，不相信这些违反科学知识的操作会有多大的影响”，但“咱们太抱负化了
，一个缺少业界企业自动保护的环境，最终会走向熵增，彻底有或许演化出劣币驱赶良币的成果” 。

反观巨擘生物 ，严建亚、范代娣配偶无疑是重组胶原蛋白本钱热潮的受益者 。据弗若斯特沙利文数据猜测，2026年根据胶原蛋白的皮肤护理商场份额将超越玻尿酸，年复合增加率达52.6%；2027年国内胶原蛋白的全体商场规模将到达1738亿元。

在公司官网上 ，巨擘生物自诩为“全球重组胶原蛋白领导者” 。而身为巨擘生物掌舵者的严建亚、范代娣配偶，不久前凭仗315亿元的财富在《2025胡润全球富豪榜》闻名陕西富豪之位。

财富数字的变迁背面 ，是两家企业市值的分解
。到6月4日收盘 ，巨擘生物最新市值为713.76亿港元 ，大幅抢先华熙生物的268.25亿元 。

与此一起 ，两家公司的成绩也存在显着的差异
。财报显现  ，2022至2024年，巨擘生物的营收从23.64亿元增至55.39亿元
，三年同比增速分别为52.3% 、49.05%、57.17%。同期，华熙生物营收仅2022年增加28.53%  ，随后两年连续下滑4.45%、11.61%降至53.71亿元，被巨擘生物反超。

净利润层面，二者间的距离则更为悬殊 ：华熙生物在2022年完成9.71亿元的归母净利润后 ，随后两年连续下滑至1.74亿元
，而巨擘生物上一年的归母净利润达20.62亿元，是前者的近12倍。

有剖析以为，这场被外界视作“女首富掐架”的职业纷争，实则是医美职业玻尿酸与重组胶原蛋白两大细分范畴的话语权抢夺战，其背面是本钱商场对两大赛道的价值重估
、技能道路的剧烈博弈，以及企业对商场份额与职业规范的抢夺。

这场大张旗鼓的医美“大战”，最终会以怎样的结局收场？雷达财经将继续重视。

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